Kredyt hipoteczny bez WIBOR-u. PKO BP jako pierwszy wprowadza POLSTR

Kredyt hipoteczny POLSTR pojawi się w regularnej ofercie PKO Banku Polskiego już 3 września 2026 roku. Bank poinformował, że razem z PKO Bankiem Hipotecznym jako pierwszy na polskim rynku zacznie sprzedawać nowe kredyty mieszkaniowe o zmiennym oprocentowaniu wykorzystującym POLSTR 1M Stopę Składaną. Dla klientów oznacza to pierwszą tak dużą zmianę konstrukcji nowych hipotek przed planowanym odejściem od zawierania kolejnych umów opartych na WIBOR-ze,  Santeos.pl podaje, powołując się nа money.pl.

Decyzja największego polskiego banku nie jest pojedynczym eksperymentem produktowym. Wpisuje się w reformę krajowych wskaźników referencyjnych, która ma doprowadzić do stopniowego zastąpienia WIBOR-u przez POLSTR w nowych produktach finansowych. Harmonogram reformy zakłada, że po 31 grudnia 2026 roku nowe umowy co do zasady nie powinny już wykorzystywać WIBOR-u.

Zmiana w PKO BP następuje więc kilka miesięcy przed graniczną datą przewidzianą dla nowych produktów opartych na dotychczasowym wskaźniku.

PKO BP jako pierwszy bank wprowadza POLSTR do nowych hipotek

PKO Bank Polski poinformował o rozpoczęciu sprzedaży nowych produktów 1 września. Dwa dni później, 3 września, w ofercie PKO BP oraz PKO Banku Hipotecznego mają pojawić się kredyty mieszkaniowe ze zmiennym oprocentowaniem wykorzystującym POLSTR 1M Stopa Składana. Rozwiązanie dotyczy nowych umów, a nie automatycznej zmiany wszystkich już spłacanych kredytów.

To rozróżnienie ma duże znaczenie. Osoby posiadające kredyty hipoteczne oparte na WIBOR-ze nie powinny utożsamiać wrześniowego wdrożenia z natychmiastowym przeliczeniem własnej umowy według POLSTR. Dotychczasowe kontrakty pozostają częścią okresu przejściowego reformy.

„Zmiana obejmie nową sprzedaż kredytów hipotecznych” – podkreślił PKO Bank Polski w komunikacie dotyczącym wdrożenia nowego wskaźnika.

Bank określa wdrożenie jako kolejny etap reformy wskaźników referencyjnych. Jego znaczenie jest większe niż sama zmiana nazwy wskaźnika, ponieważ PKO BP ma ponad 12,5 mln klientów i należy do najważniejszych podmiotów na polskim rynku kredytów mieszkaniowych. W pierwszej połowie 2026 roku finansowanie hipoteczne banku wzrosło o 13,9 proc. rok do roku.

Co to jest POLSTR i czym różni się od WIBOR-u?

POLSTR, czyli Polish Short Term Rate, jest wskaźnikiem referencyjnym stopy procentowej. Jego administratorem jest GPW Benchmark. W grudniu 2024 roku został wybrany jako wskaźnik, który ma docelowo przejąć znaczną część funkcji pełnionych dotychczas przez WIBOR.

Najważniejsza różnica dotyczy sposobu powstawania danych wykorzystywanych przy obliczaniu wskaźnika. POLSTR bazuje na transakcjach depozytowych overnight, czyli jednodniowych niezabezpieczonych depozytach dokonywanych przez uczestników rynku finansowego. Konstrukcja WIBOR-u wykorzystuje natomiast szerszą metodologię, w której obok danych transakcyjnych mogą występować także inne dane wejściowe przewidziane przez administratora.

W przypadku nowych hipotek PKO BP nie będzie wykorzystywał pojedynczej dziennej wartości POLSTR. Podstawą ma być POLSTR 1M Stopa Składana, czyli wskaźnik obliczany na podstawie danych z określonego okresu.

POLSTR nie jest prostą zmianą etykiety WIBOR-u. To inny wskaźnik, oparty na odmiennej konstrukcji i przygotowany do funkcjonowania w nowych umowach finansowych.

Co zmiana oznacza dla osoby biorącej kredyt hipoteczny?

Najbardziej bezpośrednią konsekwencję odczują osoby składające nowy wniosek o hipotekę w PKO BP po wejściu produktu do oferty. Przy wyborze zmiennego oprocentowania będą mogły spotkać konstrukcję opartą na POLSTR zamiast na dotychczas powszechnym WIBOR-ze.

Sama rata nadal nie będzie zależeć wyłącznie od jednego wskaźnika. Oprocentowanie kredytu hipotecznego składa się z elementów określonych w umowie, w tym marży banku oraz stopy referencyjnej. Wysokość miesięcznej raty zależy dodatkowo od kwoty kredytu, okresu spłaty, harmonogramu oraz aktualnego poziomu oprocentowania.

Dla klienta analizującego nową ofertę najistotniejsze będą między innymi:

• wysokość marży banku,
• wartość zastosowanego wskaźnika referencyjnego,
• częstotliwość aktualizacji oprocentowania,
• zasady wyznaczania POLSTR 1M Stopy Składanej,
• całkowity koszt kredytu,
• wysokość RRSO,
• prowizje oraz wymagane produkty dodatkowe.

Nie należy więc porównywać ofert wyłącznie na podstawie informacji „WIBOR” albo „POLSTR”. Dwie hipoteki z tym samym wskaźnikiem mogą mieć różne koszty ze względu na marżę i pozostałe warunki umowy.

Z punktu widzenia klienta najważniejszy pozostaje całkowity koszt finansowania. Sam rodzaj wskaźnika referencyjnego nie przesądza, która oferta hipoteczna okaże się tańsza w całym okresie spłaty.

WIBOR nie zniknie z dnia na dzień

Wprowadzenie POLSTR do nowych kredytów PKO BP nie oznacza, że WIBOR znika w 2026 roku. Reforma została rozłożona na wiele lat, aby istniejące umowy mogły być obsługiwane bez gwałtownego przerwania działania rynku.

Zgodnie z aktualnym harmonogramem nowe umowy oparte na WIBOR-ze nie powinny być zawierane po 31 grudnia 2026 roku. Od 1 stycznia 2027 roku wskaźnik ma służyć przede wszystkim obsłudze istniejących ekspozycji, czyli umów zawartych wcześniej.

Jednocześnie zaplanowano wieloletni okres uporządkowanego wygaszania części najważniejszych stawek WIBOR. Dla terminów 1M, 3M i 6M ostatnim dniem ich opracowywania ma być 31 grudnia 2036 roku. Za dzień zakończenia ich uporządkowanej likwidacji przyjęto 1 stycznia 2037 roku.

Proces można uporządkować w kilku etapach:

1. We wrześniu 2026 roku PKO BP rozpoczyna sprzedaż nowych hipotek opartych na POLSTR.
2. Do końca 2026 roku rynek przechodzi przez okres równoległego funkcjonowania produktów wykorzystujących różne rozwiązania.
3. Od początku 2027 roku nowe umowy zasadniczo nie powinny już bazować na WIBOR-ze.
4. WIBOR pozostaje przez okres przejściowy potrzebny do obsługi wcześniejszych umów.
5. Najważniejsze terminy WIBOR mają być opracowywane maksymalnie do końca 2036 roku.

Taki harmonogram ogranicza ryzyko sytuacji, w której miliony istniejących zobowiązań straciłyby wykorzystywany w umowach punkt odniesienia z dnia na dzień.

POLSTR ma już znaczące zastosowanie na rynku

Wrześniowy ruch PKO BP nie rozpoczyna historii POLSTR od zera. Wskaźnik jest już wykorzystywany w innych segmentach polskiego rynku finansowego. Komisja Nadzoru Finansowego 21 sierpnia 2026 roku uznała POLSTR za istotny wskaźnik referencyjny.

Według danych KNF na 26 sierpnia 2026 roku łączna skala jego zastosowania na polskim rynku przekroczyła 18,5 mld euro. POLSTR jest wykorzystywany między innymi przy nowych emisjach obligacji skarbowych o zmiennym oprocentowaniu, pojawił się też w obligacjach Banku Gospodarstwa Krajowego i jest stosowany przez sektor funduszy inwestycyjnych jako punkt odniesienia.

Dodatkowym elementem infrastruktury rynku są instrumenty pochodne OIS. Krajowe i zagraniczne izby rozliczeniowe przygotowały się do obsługi transakcji opartych na POLSTR, a pierwsze takie operacje zostały już rozliczone.

Jeszcze przed pojawieniem się nowej hipoteki PKO BP POLSTR przestał być wskaźnikiem istniejącym wyłącznie w dokumentach dotyczących przyszłej reformy. W sierpniu 2026 roku jego zastosowanie liczone było już w miliardach euro. Wejście do bankowości hipotecznej rozszerza jego obecność na produkt bezpośrednio dotyczący gospodarstw domowych.

Uznanie POLSTR za istotny wskaźnik przez KNF pokazuje, że jego znaczenie dla rynku zwiększyło się jeszcze przed pełnym odejściem od nowych umów opartych na WIBOR-ze.

Co stanie się z obecnymi kredytami na WIBOR?

To jedna z najważniejszych kwestii dla osób, które już spłacają kredyt mieszkaniowy. Nowe kredyty hipoteczne PKO BP oparte na POLSTR nie oznaczają automatycznej zamiany wskaźnika w umowach podpisanych wcześniej.

WIBOR ma być nadal opracowywany przez okres przejściowy właśnie po to, aby obsługiwać istniejące umowy i instrumenty finansowe. Reforma zakłada stopniowe wygaszanie, a nie jednorazowe usunięcie wskaźnika z rynku.

Szczegółowa sytuacja konkretnego kredytobiorcy zależy jednak od treści jego umowy. Znaczenie mogą mieć zawarte w niej klauzule dotyczące wskaźnika referencyjnego, rozwiązania awaryjne przewidziane na wypadek jego zaprzestania oraz przyszłe regulacje odnoszące się do istniejących kontraktów.

Dla posiadacza obecnego kredytu trzy daty mają szczególne znaczenie:

Dlaczego ruch PKO BP ma znaczenie dla całego rynku?

PKO Bank Polski jest największym bankiem uniwersalnym w kraju pod względem skali działalności i obsługuje ponad 12,5 mln klientów. Kiedy tak duża instytucja jako pierwsza wdraża nowy wskaźnik w detalicznych kredytach mieszkaniowych, rozwiązanie przestaje być jedynie elementem przygotowań regulacyjnych.

Bank pozostaje również jednym z liderów rynku hipotecznego. W pierwszej połowie 2026 roku finansowanie klientów wzrosło do około 350 mld zł, a portfel kredytów hipotecznych zwiększył się o 13,9 proc. rok do roku. W tym samym okresie grupa wypracowała 5,29 mld zł zysku netto.

Rok wcześniej, w 2025 roku, Grupa PKO Banku Polskiego osiągnęła około 10,7 mld zł zysku netto. Liczba klientów na koniec roku przekroczyła 12,5 mln. Skala banku powoduje, że wdrożenie POLSTR może stać się punktem odniesienia dla następnych instytucji przygotowujących własną ofertę przed 2027 rokiem.

Nie oznacza to, że wszystkie banki zastosują identyczny produkt lub takie same zasady naliczania oprocentowania. Reforma określa kierunek przejścia na POLSTR, ale konkretne oferty będą nadal konkurowały marżą, prowizjami, okresowym oprocentowaniem stałym i dodatkowymi warunkami.

POLSTR coraz bliżej klientów indywidualnych

3 września 2026 roku zapisze się jako ważna data w praktycznym przechodzeniu polskiego rynku finansowego z WIBOR-u na POLSTR. PKO Bank Polski i PKO Bank Hipoteczny jako pierwsze wprowadzą hipotekę opartą na POLSTR do nowej sprzedaży, kilka miesięcy przed planowanym końcem zawierania kolejnych umów wykorzystujących WIBOR.

Dla nowych kredytobiorców zmieni się sposób wyznaczania referencyjnej części zmiennego oprocentowania. Dla osób posiadających obecne kredyty najważniejszą informacją pozostaje natomiast to, że dotychczasowe umowy nie znikają ani nie zmieniają się automatycznie 3 września. WIBOR będzie funkcjonował przez okres przejściowy przeznaczony do obsługi istniejących zobowiązań.

Skala reformy jest już wyraźna: POLSTR został uznany przez KNF za istotny wskaźnik, jego zastosowanie przekroczyło 18,5 mld euro, a od 2027 roku ma coraz szerzej zastępować WIBOR w nowych umowach. Wejście największego polskiego banku z hipotekami opartymi na POLSTR przenosi tę zmianę bezpośrednio na rynek kredytów mieszkaniowych.